近日，有色金属领涨A股，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数，自行情启动以来（2月6日至4月12日），场内价格累涨42.21%，大幅跑赢沪指（11.74%）30个百分点，亦涨超创业板指（12.82%）和深证成指（15.86%）。

　　本周末，政策面和消息面利好消息频出，有望推动原材料有色金属和贵金属价格再上一个台阶：

　　一、政策鼓励设备更新和消费品以旧换新，利好原材料有色金属

　　国常会推动加快碳排放体系建设。4月12日国常会审议通过《2024—2025年节能降碳行动方案》和《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，强调要聚焦重点领域推进节能降碳，将其与扩大有效投资、老旧小区改造、设备更新和消费品以旧换新等结合起来。

　　大规模设备更新和消费品以旧换新方案发布。4月12日，商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》，广东省政府亦发布关于印发广东省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案的通知。

　　中信建设指出，绿色化升级核心在于帮助企业化解过剩产能，适应绿色发展趋势，进行柔性改造。市场分析人士表示，有色金属在光伏、风电、新能源汽车、储能电池等领域起到原材料的作用，加快促进【设备更新和消费品依旧换新】，利好有色金属板块。

　　二、区域冲突不断，有色金属价格或继续被推高

　　1、美国限制俄罗斯金属交易。4月13日市场消息，美国宣布对俄罗斯铝、铜、镍实施新的交易限制，适用于4月13日（周六）或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍。新规定禁止伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商业交易所（CME）接受俄罗斯新生产的金属。

　　平安证券指出，英美限制俄金属，将导致供应端的减少，国内金属需求旺季或将启动。

　　2、区域局势升级。市场分析人士表示，区域局势冲会增加各国的避险情绪，增加黄金储备，贵金属价格会被推升。

　　平安证券分析表示，本周建议重点关注黄金、铜板块：

　　1、黄金：2024年降息预期逐步发酵，美元信用体系走弱，全球黄金储备持续提升，黄金中枢有望持续抬升。

　　2、铜：国内需求逐步回暖，海外新兴市场工业化提速，全球精铜长期需求空间打开，铜精矿紧缺持续发酵，原料端支撑渐显。

　　公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至3月底，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金是前三大重仓行业，分别占比21.8%、16%、13.1%，合计占比约50%。有望受益于本轮黄金大涨行情，也有望受益于近日大宗商品上涨周期。

　　数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等

　　风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议股票入门基础k线，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。